home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ SysOp's Arsenal / SysOp's Arsenal 1 (Arsenal Computer).ISO / doorware / chetah15.exe / BNK0012F.TXT < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-08-10  |  7.3 KB  |  137 lines
  1.                                Federal Register
  2.                                Vol. 59, No. 120
  3.                            Thursday, June 23, 1994
  4.  
  5. Grupo Financiero Serfin, S.A. de C.V., Mexico City, Mexico; Application to
  6. Engage in Nonbanking Activities
  7.  
  8. Grupo Financiero Serfin, S.A. de C.V., Mexico City, Mexico (Applicant), has
  9. applied pursuant to section 4(c)(8) of the Bank Holding Company Act (12 U.S.C.
  10. 1843(c)(8)) (BHC Act) and  225.23(a)(3) of the Board's Regulation Y (12 CFR
  11. 225.23(a)(3)) to engage de novo through its subsidiary, Serfin Funds Transfer,
  12. Inc., Los Angeles, California (Company), in the following activities
  13. throughout the United States:
  14.  
  15. (1) making cash advances on credit cards to consumers pursuant to 
  16. 225.25(b)(1) of the Board's Regulation Y (12 CFR 225.25(b)(1));
  17.  
  18. (2) issuing and selling U.S. dollar denominated money orders and similar
  19. payment instruments with a face value of $1,000 or less pursuant to 
  20. 225.25(b)(12) of the Board's Regulation Y (12 CFR  225.25(b)(12)) and foreign
  21. currency denominated money orders and similar payment instruments with a face
  22. value of the U.S. dollar equivalent of $1,000 or less;
  23.  
  24. (3) receiving money for transmission and transmitting the same to a foreign
  25. country;
  26.  
  27. (4) buying and selling foreign currency at retail and at wholesale solely to
  28. manage its retail inventory of currency;
  29.  
  30. (5) cashing U.S. dollar payroll checks; and
  31.  
  32. (6) cashing federal, state, and local government benefit checks.
  33.  
  34. Section 4(c)(8) of the BHC Act provides that a bank holding company may, with
  35. prior Board approval, engage in any activity which the Board, after due notice
  36. and opportunity for hearing, has determined (by order or regulation) to be so
  37. closely related to banking or managing or controlling banks as to be a proper
  38. incident thereto. This statutory test requires that two separate tests be met
  39. for an activity to be permissible for a bank holding company. First, the Board
  40. must determine that the activity is, as a general matter, closely related to
  41. banking. Second, the Board must find in a particular case that the performance
  42. of the activity by the applicant bank holding company may reasonably be
  43. expected to produce public benefits that outweigh possible adverse effects.
  44.  
  45. A particular activity may be found to meet the "closely related to banking"
  46. test if it is demonstrated that banks have generally provided the proposed
  47. activity; that banks generally provide services that are operationally or
  48. functionally similar to the proposed activity so as to equip them particularly
  49. well to provide the proposed activity; or that banks generally provide
  50. services that are so integrally related to the proposed activity as to require
  51. their provision in a specialized form. National Courier Ass'n v. Board of
  52. Governors, 516 F.2d 1229, 1237 (D.C. Cir. 1975). In addition, the Board may
  53. consider any other basis that may demonstrate that the activity has a
  54. reasonable or close relationship to banking or managing or controlling banks.
  55. Board Statement Regarding Regulation Y, 49 FR 806 (1984).
  56.  
  57. The Board has previously determined by regulation that engaging in credit card
  58. lending, and issuing and selling money orders and similar consumer-type
  59. payment instruments having a face value of less than $1,000 are closely
  60. related to banking and permissible for bank holding companies under section 4
  61. of the BHC Act. See 12 CFR 225.25(b)(1) and (b)(12). Additionally, the Board
  62. previously has determined by order that the following activities that
  63. Applicant proposes to conduct are closely related to banking and proper
  64. incidents thereto under section 4 of the BHC Act:
  65.  
  66. (1) issuing and selling foreign currency denominated money orders and similar
  67. payment instruments with a face value of the U.S. dollar equivalent of $1,000
  68. or less, Midland Bank, PLC, 76 Federal Reserve Bulletin 860 (1990);
  69.  
  70. (2) receiving money for transmission and transmitting the same to a foreign
  71. country, Philippines Commercial International Bank, 56 Federal Reserve
  72. Bulletin 861 (1991);
  73.  
  74. (3) buying and selling foreign currency at retail and at wholesale solely to
  75. manage its retail inventory of currency, Midland Bank, PLC, 76 Federal Reserve
  76. Bulletin 860 (1990); and
  77.  
  78. (4) cashing U.S. dollar payroll checks drawn on unaffiliated banks, Midland
  79. Bank, PLC, 76 Federal Reserve Bulletin 860 (1990).
  80.  
  81. Applicant has committed that it will conduct these activities in accordance
  82. with the limitations established by regulation and order on the conduct of
  83. such activities.
  84.  
  85. The Board has not previously determined that cashing federal, state, and local
  86. government benefit checks is permissible under section 4(c)(8) of the BHC Act.
  87. Applicant states that this proposed activity is closely related and a proper
  88. incident to banking because the cashing of government benefit checks is no
  89. less fundamental to banking than is the cashing of payroll checks, which the
  90. Board has determined is permissible under section 4(c)(8) of the BHC Act.
  91. Applicant also states that recipients of such checks should have the same
  92. access to check cashing services as do individuals who cash payroll checks.
  93.  
  94. In order to satisfy the proper incident to banking test, section 4(c)(8) of
  95. the BHC Act requires the Board to find that the performance of the activities
  96. by Company can reasonably be expected to produce benefits to the public, such
  97. as greater convenience, increased competition, or gains in efficiency that
  98. outweigh possible adverse effects, such as undue concentration of resources,
  99. decreased or unfair competition, conflicts of interest, or unsound banking
  100. practices. Applicant believes that the proposed activities will benefit the
  101. public by promoting competition. Applicant also believes that approval of this
  102. application will allow Company to provide a wider range of services and added
  103. convenience to its customers. Applicant believes that the proposed activities
  104. will not result in any unsound banking practices or other adverse effects.
  105.  
  106. In publishing the proposal for comment, the Board does not take a position on
  107. issues raised by the proposal. Notice of the proposal is published solely in
  108. order to seek the views of interested persons on the issues presented by the
  109. application and does not represent a determination by the Board that the
  110. proposal meets, or is likely to meet, the standards of the BHC Act.
  111.  
  112. Any comments or requests for hearing should be submitted in writing and
  113. received by William W. Wiles, Secretary, Board of Governors of the Federal
  114. Reserve System, Washington, D.C. 20551, not later than June 13, 1994. Any
  115. request for a hearing on this application must, as required by  262.3(e) of
  116. the Board's Rules of Procedure (12 CFR 262.3(e)), be accompanied by a
  117. statement of the reasons why a written presentation would not suffice in lieu
  118. of a hearing, identifying specifically any questions of fact that are in
  119. dispute, summarizing the evidence that would be presented at a hearing, and
  120. indicating how the party commenting would be aggrieved by approval of the
  121. proposal.
  122.  
  123. This application may be inspected at the offices of the Board of Governors or
  124. the Federal Reserve Bank of San Francisco.
  125.  
  126. Board of Governors of the Federal Reserve System, June 17, 1994.
  127.  
  128. Jennifer J. Johnson,
  129.  
  130. Associate Secretary of the Board.
  131.  
  132. [FR Doc. 94─15271 Filed 6─22─94; 8:45 am]
  133.  
  134. BILLING CODE 6210─01─F
  135.  
  136.  
  137.